Чем опасны колебания курсов валют для участников Форекса?

Чем опасны колебания курсов валют для участников Форекса.Ревальвацией и девальвацией называют изменение стоимости национальной валюты по сравнению с валютами других стран. При этом, весь процесс утверждается на официальном уровне, то есть соответствующими министерствами. Подобные термины, как правило, относят к официально санкционированным изменениям цены других валют, которые находятся под влиянием национального обменного курса.
Таким образом, можно сделать вывод, что и девальвация, и ревальвация – процессы разовые, которые проводиться при содействии центрального банка или правительства. Хотя, в некоторых отдельных случаях, такие события можно наблюдать несколько раз на протяжении короткого периода времени.

Если валюта изменяет свою стоимость, а в это время полноценно функционирует в рамках обменного, хоть и довольно плавающего курса, то такой процесс называют, либо ее подорожанием, либо обесцениванием. Необходимо понимать, что и первый, и второй процессы происходят обязательно из-за влияния определенных рыночных сил.

Возможно, это звучит парадоксально, но и ревальвация и девальвация со временем становятся все менее актуальными для крупной экономики. Дело в том, что большинство мощных стран мира решило принять систему, так называемого, плавающего обменного курса. Но, конечно, это не значит, что изменение курсов валют сегодня абсолютно не влияет на экономическую ситуацию в стране. Влияние понятно, что есть, но оно уже не так глобально, да и намного проще стало регулировать разные экономические процессы на валютных рынках, в том числе и Форексе.

Система фиксированного обменного курса

Под девальвацией следует понимать понижение официального обменного курса национальной валюты по сравнению с денежными единицами других стран. Ревальвация – это процесс противоположный, то есть в таком случае, национальная валюта растет и укрепляет собственные позиции на рынке. Но, прежде, чем понять по каким причинам возникают подобные явления, необходимо разобраться в том, что из себя представляет термин «фиксированные обменные курсы».

В данной системе национальная валюта в обязательном порядке привязана к одной из главных валют, которые действуют сегодня в мире. Основными валютами считаются американский доллар, японская иена, евро. На определенном уровне устанавливается только первоначальный обменный курс. В некоторых случаях допускается его незначительное колебание в определенных рамках. Как правило, происходит такое ограничение в виде процентного соотношения в разные стороны от базового уровня. Фиксированный курс имеет свойство меняться в зависимости от того, каким является подход непосредственно государственных органов к данному вопросу. Здесь вопрос достаточно разнообразный и широкий.

Например, есть страны, где курс остается неизменным в течение нескольких лет, в то время как другие государства уже привыкли к тому, что национальная валюта постоянно, то понижается, то повышается. Надо понимать, что первое, что влияет на такие изменения – это экономические показатели и ситуация на валютных рынках.

Бывают периоды, когда фактический обменный курс существенно отклоняется от так называемого, базового курса, и тем самым выходит за пределы существующего расширенного коридора. В подобной ситуации центральный банк обязан провести интервенцию для того, чтобы стабилизировать обменный курс и привести его в соответствие с целевым. Например, рассмотрим конкретную ситуацию, которую СМИ придумали. Гипотетическая валюта, которая называется псевдодоллар, обладает фиксированным обменным курсом по отношению к доллару американскому, который находится на уровне 5 PSD за USD. Таким образом, расширенный коридор в данной ситуации составляет 2%, то есть приблизительно от 4,9 до 5,1.

В случае, когда псевдовалюта начнет дорожать, то есть торговля будет происходить ниже установленной валюты, то центральный банк будет вынужден покупать иностранную валюту, то есть американский доллар. Другими словами, будет делаться все для того, чтобы продать национальную валюту и приобрести как можно больше валюты иностранной. И наоборот, если же национальная валюта будет дешеветь, то центральный банк будет ее приобретать, и соответственно продавать иностранную денежную единицу.

Причины девальвации и ревальвации

Несмотря на тот факт, что ревальвация проходит намного реже, чем девальвация, оба таких процесса способны инициироваться согласно тому, что обменный курс фиксируется на искусственном уровне. То есть, в такой период создается либо слишком низкий, либо же наоборот, чрезмерно высокий уровень, что отрицательно сказывается на многих экономических процессах.  На фоне сложившийся ситуации, центральному банку довольно сложно создавать такую защиту от валютных спекулянтов, которых в такой период становиться очень много и каждый из них желает максимум заработать, тем самым поставив экономику страны в еще более сложное положение.

Спекулянты не будут тратить собственное время на то, чтобы проверять насколько решительным в разных вопросах является центральный банк. Именно по этому, Центральный банк должен обладать достаточной суммой резервных средств, чтобы в  случае необходимости вовремя отреагировать на ситуацию. В случае, когда резервных запасов оказывается недостаточно, центральный банк должен объявить девальвацию национальной валюты.

Влияние на экономику и валютный рынок

Влияние девальвации на экономику и валютный рынок   В самом начале девальвация имеет свойство отражаться только отрицательно на экономическом рынке. Но, в конечном итоге и со временем, ситуация меняется в противоположную сторону: увеличивается рост экспорта, а также существенно сокращается дефицит имеющегося баланса. Такой феномен, в определенных кругах называют джей – кривой. Сначала импорт становиться значительно дороже, а стоимость товаров находиться на месте и совершенно не движется ни в сторону увеличения, ни в сторону уменьшения. Такая ситуация приводит к тому, что увеличивается отрицательное сальдо.

Если национальная валюта дешевеет слишком сильно, то это приведет к значительному подорожанию товаров, которые завозятся с других стран. Другими словами такой процесс называют импортируемой инфляцией. Но, с течением времени, национальная валюта уже делает экспорт достаточно конкурентоспособным, не только на национальном, но и на мировых финансовых рынках.  Дело в том, что покупатели всегда в подобных ситуациях стараются избегать импортированных товаров, так как они значительно выросли в цене. В конечном итоге это приводит только к тому, что дефицит баланса обязательно сокращается.

В истории известно множество случаев, когда процесс девальвации сопровождался массовым оттоком крупных капиталов из страны. Иностранным инвесторам в такой ситуации совершенно не выгодно вкладывать деньги в экономику, которая переживает не самые лучшие свои времена, ведь нет никаких гарантий, что такие деньги потом получиться «отбить». Такой фактор также существенно усиливает отрицательное влияние на экономическую ситуацию в стране. Закрываются многие компании, которые напрямую зависели от иностранного капитала, повышается уровень безработицы, значительно замедляется рост в экономике, что в свою очередь приводит к появлению рецессии.

В некоторых случаях рецессия и вовсе становиться «заразительной». Например, в 1997 году сразу в нескольких азиатских странах наблюдался спад в экономике. При этом, надо отметить, что проблемы в финансовом секторе в первую очередь касались стран, где была достаточно крепкая экономика.

Если говорить о ревальвации, то здесь все немного по-другому. Первое, что отличает ее от девальвации – это краткосрочность, ведь ревальвации не свойственно длится на протяжении долгого периода времени. Как показывает практика, в большинстве случаев увеличение обычного курса связано, с форсировано стремительным улучшением экономических показателей. А не их ухудшением. После истечения определенного периода времени, скорее всего, немного сократится положительное сальдо баланса счета всех текущих операций.

Влияние на инвестиционный портфель 

Так как именно девальвация считается более распространенным явлением, то инвесторы должны осознавать риски, которые связанные с данным процессом. Многие вкладывают в ПИФы (паевые инвестиционные фонды), так вот девальвация влияет на доходность пифов.  Нужно понимать, что если человек занимается торговлей на финансовом рынке Форекс, то инвестиции достаточно сильно зависят от такого фактора, а в особенности, если наблюдается процесс заражения других валют.

Хотелось бы рассмотреть конкретную ситуацию. Например, 10% от общего портфеля ценных бумаг, инвестор решил вложить в облигации, которые деноминированны в условную единицу псевдодоллары. По такой валюте доходность в данный период составляет 5%. После этого псевдодоллары будут подвержены  девальвации на уровне 20%. В конечном итоге чистая прибыль от облигаций будет составлять вместо 5%, — 15%.

Далее предполагаем, что 40% портфеля трейдер вкладывает в активы стран, которые прогрессируют и также затронуты девальвацией псевдовалюты. Если стоимость активов этих стран уменьшиться на 20%, то и общий доход от инвестиционного портфеля снизиться на 8%, что является достаточно значительным показателем.

Заключение

В конце хотелось бы сделать некоторые выводы. Иногда девальвация может выступать в качестве источника портфельного риска, а тем более, когда речь идет о процессе, который приобретает «заражающий» характер, если сравнивать его с иностранными валютами. Поэтому, трейдеры и инвесторы всегда должны внимательно следить за ситуацией на валютных рынках, и в экономике страны в целом. Необходимо учитывать все возможные уровни риска, а также, каким образом могут влиять колебания курсов валют на прибыль от инвестиционных проектов.

Читайте так же: